Vaca Muerta ante el barril a USD 80: el impacto en YPF, Vista y Pampa

La volatilidad del petróleo a nivel global reacomodó las fichas financieras del sector energético en la Bolsa porteña y en Nueva York. Tras alcanzar valores cercanos a los 80 dólares por barril impulsado por tensiones geopolíticas, las compañías con presencia directa en Vaca Muerta, como YPF, Vista Energy y Pampa Energía, enfrentan un escenario donde el volumen proyectado de exportación compensa las oscilaciones de corto plazo en los mercados bursátiles.

Exportaciones en alza frente a los vaivenes de Wall Street

El comportamiento de los títulos energéticos locales mostró correcciones recientes en Wall Street, influenciado por la toma de ganancias y la incertidumbre macroeconómica global. Sin embargo, los analistas de la plaza porteña coinciden en que el desarrollo operativo no se detuvo. La producción de no convencional en la Cuenca Neuquina alcanzó marcas históricas en el transporte de crudo, lo que otorga un colchón de ingresos en divisas frente a las variaciones del precio internacional.

• YPF: Mantiene la ejecución de su plan de desinversión en campos maduros para concentrar el capital en el desarrollo de shale oil.
• Vista Energy: Sostiene su ritmo de perforación y eficiencia operativa, posicionándose como uno de los ejecutores más dinámicos del sector privado.
• Pampa Energía: Diversifica su perfil con fuerte presencia en gas natural e infraestructura de transporte, mitigando la exposición al precio del crudo.

"La dinámica del precio internacional afecta la cotización diaria, pero el valor de las empresas locales está atado a la capacidad real de evacuación de petróleo hacia los puertos", señalan desde una importante consultora del sector energético en la Ciudad de Buenos Aires.

¿Cómo impacta en Argentina?

El precio internacional del crudo incide en la economía local a través de dos vías contrapuestas: la balanza comercial y el precio de los combustibles en el surtidor.

Cada incremento de 10 dólares en el barril internacional representa una oportunidad para incrementar el flujo de divisas por ventas al exterior. A su vez, impone presión sobre el esquema de precios internos de la nafta y el gasoil. A un tipo de cambio oficial de referencia de $1.000 por dólar, un barril a USD 80 equivale a $80.000 por unidad antes de impuestos y refinación.

El volumen total exportado por las petroleras en Vaca Muerta creció por encima del 20% interanual en el último trimestre, atenuando el impacto de las caídas puntuales en la cotización de los ADRs.

Planes de inversión y próximos vencimientos

El horizonte del sector está fijado en la concreción de las obras de infraestructura clave. El proyecto Vaca Muerta Sur y la ampliación de la capacidad del oleoducto de Oldelval marcarán la pauta de crecimiento para el segundo semestre. La atención del mercado financiero estará centrada en los reportes de resultados del próximo trimestre, donde las empresas detallarán si lograron sostener los márgenes operativos a pesar de la fluctuación de precios.

Con información de La Nación Economía.