Deuda del Tesoro: Caputo absorbió $3,7 billones tras una licitación récord

En la primera prueba de fuego del mes para la estrategia financiera del Gobierno, la Secretaría de Finanzas logró renovar la totalidad de los vencimientos de la semana y sumó un excedente de caja decisivo. Con una adjudicación que alcanzó los $12,21 billones, el Palacio de Hacienda obtuvo un rollover del 144,5% en la licitación de títulos de deuda en moneda local.

La operación le permitió al equipo económico absorber un neto cercano a los $3,76 billones que se encontraban en circulación. Este sobrante de liquidez será utilizado para seguir conteniendo la cantidad de pesos en la economía, en línea con la meta oficial de emisión cero y el ancla del programa monetario que conduce Luis Caputo.

El debut del bono dual y el apetito del mercado

La gran novedad de la jornada fue la colocación de un nuevo instrumento dual, un título ajustable por inflación o por tipo de cambio oficial (lo que resulte más ventajoso para el inversor). La demanda de los bancos e instituciones financieras se concentró fuertemente en esta alternativa frente a la necesidad de cobertura antes del cierre del año.

• Monto adjudicado en pesos: $12,21 billones sobre un vencimiento original de $8,45 billones.
• Financiamiento neto: $3,76 billones retirados de la plaza financiera.
• Colocación en dólares: US$ 309 millones adicionados a través del Bonar 2029 (AL29).
• Tasa de refinanciación (rollover): 144,5%.

A la par de la licitación en pesos, Economía aprovechó la ventana para reabrir la emisión de bonos soberanos en moneda extranjera. Mediante el Bonar 2029 (AL29), el Tesoro captó US$ 309 millones, lo que refuerza la caja en dólares ante los compromisos que deberán afrontarse en los primeros meses del próximo año.

Consecuencias inmediatas para las tasas y el dólar

El resultado positivo de la colocación alivia las tensiones de corto plazo en el mercado cambiario paralelo. Al secar la plaza de pesos, la autoridad monetaria busca restarle munición a la demanda de dólares libres y sostener la brecha cambiaria en niveles controlados.

El dato: con el excedente absorbido por encima del 100% de los vencimientos, la Secretaría de Finanzas acumula un saldo favorable que le permite afrontar las licitaciones de fin de mes con mayor margen de maniobra sin recurrir a la asistencia del Banco Central.

¿Qué hay que mirar ahora?

El mercado observará si la liquidez restante presiona sobre las tasas del sistema bancario en los próximos días. La siguiente cita clave para los inversores será la próxima licitación del Tesoro prevista para fin de mes, donde Economía deberá revalidar la tasa de refinanciación y definir las curvas de vencimientos para el arranque del año próximo.

Con información de La Nación Economía.